채권금리와 채권 투자방법 알아보기(Feat.주가와 관계는?)

 

 

요즘 기준금리만큼이나 관심이 많은게 국채금리인데요. 국채굼리가 주식시장에 미치는 영향 때문인지 미국 5년물, 10년물 금리에 대한 관심이 상당히 높습니다.

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국채금리와 주식시장, 경제 상황에는 어떤 영향을 미칠까요?

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그리고 다양한 채권투자방법에 대해서 함께 알아보겠습니다.​

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채권

채권이란 정부, 공공기관, 특수법인 등과 같이 주식회사의 형태를 갖춘 기업이 거액의 장기자금을 일시에 대량으로 조달하기 위해 발행하는 차용증서를 말합니다.

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채권은 주식과 다르게 수익의 발생여부와 상관없이 이자를 지급해야 됩니다. 채권값은 그 채권에 대한 시장이자율의 변동과 역(-)의 관계에 있습니다.​

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1. 채권의 종류

채권은 ①발행주체, ②상환기간, ③이자를 지급하는 방법, ④보증유무에 따라 다양하게 분류합니다.

 

 

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①발행주체별

• 국채: 국가가 재정정책의 일환으로 발행하는 채권. 일반국채, 사업국채, 보상채권 등이 있어요
• 지방채: 지방정부와 지방공공기관에서 특수목적 달성에 필요한 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권
• 특수채: 특별한 법률에 의해 설립된 기관이 특별법에 의해 발행하는 채권
• 금융채: 금융회사가 발행하는 채권. 자금조달수단을 목적으로 하거나 장기 산업대금에 주로 사용되는 편
• 회사채: 주식회사가 발행하는 채권

 

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②상환기간별

• 단기채: 통상 상환기간 1년 이하 채권. 통화안정증권, 양곡기금증권, 금융채 일부
• 중기채: 상환기간이 1년 초과 5년 이하 채권. 대부분 회사채와 금융채가 만기 3년으로 발행
• 장기채: 상환기간이 5년 초과인 채권. 국채가 만기 5년 또는 10년으로 발행

 

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③이자를 지급 방법별

• 이표채: 이자를 지급하는 날에 정기적으로 이자를 지급하는 채권
• 할인채: 표면상 이자가 지급되지 않는 대신 액면금액에서 상환일까지 이자를 공제한 금액으로 매출되는 채권
• 복리채: 정기적으로 이자가 지급되고 복리로 재투자되어 만기상환 시 원금과 이자를 동시에 지급하는 채권
• 단리채: 복리채와 마찬가지로 단리로 재투자되어 나중에 원금과 이자를 동시에 지급하는 채권
• 거치채: 이자가 발행 이후 일정 기간이 지난 후부터 지급되는 채권

 

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④보증유무별

• 보증채: 발행회사 이외의 제3자가 보증하는 채권. 정부보증채와 일반보증채로 구분
• 무보증채: 제3자의 보증없이 신용에 의해 발행되고 유통되는 채권

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2. 채권금리와 주가관계

일반적으로 채권 금리 즉 수익률과 주식시장은 반대로 움직입니다. 당연합니다! 투자자들이 수익률이 높은 투자상품으로 이동하기 때문이죠. 그래서 일반적으로 채권 금리와 주식시장은 반대로 움직입니다.

채권 금리가 상승하면 투자자들이 주식에 있던 투자금을 빼서 채권을 구매하기 때문에 주가가 하락하고, 반대의 경우면 채권을 투자하지 않고 주식시장으로 몰리기 때문에 주가가 상승합니다.​

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3. 채권금리와 경기상황

 

채권 금리는 경기 상황과 관련이 있습니다. 경기가 좋아질 때는 인플레이션과 경기 성장률이 상승하며, 이에 따라 채권 금리도 상승할 수 있습니다.

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반대로 경기가 불안정하거나 하락할 때는 중앙은행의 완화적인 통화 정책으로 인해 채권 금리가 하락할 수 있습니다.​

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4. 채권가격 & 금리 반비례

흔히 채권 가격과 채권 금리는 반비례 관계라고 이야기합니다. 그 이유는 채권이 가진 두 가지 금리 때문입니다. ①표면금리, ②시장금리입니다.

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①표면금리는 채권 증서에 표기되어 있는 금리로 기간이 지나면 받게 되는 변하지 않는 금리입니다.

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②시장금리는 대니외 상황에 따라 변동되는 금리입니다. 이 금리에 따라 내가 사고파는 채권의 가격이 변동됩니다.

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일반적으로 채권의 금리가 높을수록 우리가 채권을 사는 가격은 낮아지고, 반대의 경우가 발생하면 채권의 사는 가격은 높아집니다.

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채권투자방법

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①정부채, 회사채, 국제채

채권 투자를 위해서는 다양한 종류의 채권을 이해해야 합니다. 정부채, 회사채, 국제채 등 다양한 채권 유형이 있으며, 각각의 채권은 특성과 리스크가 다를 수 있습니다. 적절한 채권 유형을 선택하여 투자해야 합니다.

 

②채권 투자를 위한 리서치와 분석

채권 투자를 위해서는 충분한 리서치와 분석이 필요합니다. 채권 발행기관의 재무 상태, 신용 등급, 채권의 성격과 조건 등을 분석하여 적절한 투자 결정을 내릴 수 있습니다. 이를 위해 신용평가 보고서, 재무제표 등을 확인할 수 있습니다.

 

③채권 펀드나 ETF를 활용한 투자

채권 투자를 위해 개별 채권을 직접 구매하는 것 외에도 채권 펀드나 ETF를 활용할 수 있습니다. 채권 펀드는 전문 관리자가 다양한 채권을 포트폴리오로 구성하여 운용하는 상품이며, ETF는 채권 지수를 추종하는 상품입니다.

 

④채권 투자의 리스크 관리

채권 투자에도 리스크가 존재합니다. 채권 발행기관의 신용 등급이 하락하거나 이자율이 급격히 상승하는 등의 상황에서는 채권의 가치가 하락할 수 있습니다. 따라서 적절한 리스크 관리를 위해 포트폴리오의 다변화와 리스크 평가를 신중하게 진행해야 합니다.

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